Nhận định tuần 31: Đảo chiều tăng từ ngưỡng HT then chốt?

Tuần 30, TT giao dịch theo xu hướng giảm điểm và đóng cửa quanh vùng hỗ trợ quan trọng 414 và 70 xác định xu thế tăng trưởng trung hạn vẫn duy trì hay đã kết thúc. Thanh khoản trong 2 tuần gần nhất có sự cải thiện tốt, nhưng tuần 30 giảm điểm gây tâm lý lo ngại và căng thẳng lên nhà đầu tư. Nhận định của nhiều công ty chứng khoán và chuyên gia theo hướng thận trọng theo chiều hướng giảm điểm. Kịch bản nào cho tuần sau?

Trong cuộc họp ngày 28/7, TĐ NHNN đã đưa ra tín hiệu giảm lãi suất huy động còn 8% nếu lạm phát cả năm 2012 dưới 7%. CPI 7 tháng đầu năm 2012 chỉ tăng 2.12% so với 2011 với chính sách tiền tệ tiếp tục thắt chặt hiện tại, mức tăng 5% trong 5 tháng còn lại hoàn toàn có thể đạt được. Vấn đề ở đây chính là thiếu hệ thống dự báo thống kê hiệu quả tốc độ tăng CPI trong những tháng còn lại để giúp nhà hoạch định chính sách (cụ thể là NHNN) ra quyết định hợp lý và kịp thời, tránh tình trạng lúc thì nới lỏng quá đà, lúc thì thắt chặt quá mức làm cho hệ thống tiền tệ tín dụng biến động mạnh theo thái cực khác nhau, thiếu bước đệm giảm tốc hay tăng tốc hài hòa và hợp lý. Với phát biểu của TĐ NHNN, nó cũng phù hợp với dự báo NHNN sẽ hạ LS của Standard Charter Bank cũng như tin đồn từ công đồng nhà đầu tư. Đã đến lúc NHNN cần hành động mạnh mẽ hơn trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm hạ LS hỗ trợ DN vượt qua khó khăn cũng như đảm bảo chỉ tiêu tăng trưởng GDP đề ra?


VN-Index

  Trong tuần 30, TT giảm mạnh 2 ngày đầu tuần và duy trì 3 ngày đi ngang quanh vùng 413-417. Tuy nhiên, đóng cửa tuần giảm về mức thấp tạo tâm lý tiêu cực và lực cầu yếu hơn cung. Mở cửa tuần sau, TT sẽ bắt đầu giảm mạnh để bắt đầu chu kỳ giảm giá mới hay là đảo chiều tăng lại kết thúc đợt điều chỉnh này. 


Nhìn vào giao dịch trong 2 tuần qua, BCs ảnh hưởng mạnh nhất lên VN30 và VN-Index (tạo hiệu ứng cho HNX-Index) chính là biến động của BVH với tin thoái vốn của HSBC. Khi tin ra thì BVH có xu hướng tăng mạnh tuần trước, nhưng tuần này trả lại hết nỗ lực tăng đó. Nhưng khi kết thúc tuần này, BVH lại về vùng đáy cũ 41 và ngưỡng HT này sẽ giúp cho BVH tăng điểm lại cũng như hỗ trợ cho VN30? Với các BCs quan trọng khác, MSN lại có xu hướng giảm mạnh hơn trong khi đó GAS và VIC lại có xu hướng tăng lại, nhất là VIC thanh khoản tăng lên cuối tuần. VCB vẫn cho xu hướng đi ngang trong khi STB lại tăng đều mặc dù biên độ rất thấp


Về kỹ thuật, VN-Index đang đi quanh mức hỗ trợ fibo 50%, ngưỡng HT quan trọng cho xu hướng tăng trung hạn vẫn tiếp tục. Tuần sau, TT có thể sẽ giảm phiên ngày thứ 2 hoặc trong phiên, sau đó đảo chiều tăng lại và đến cuối tuần và đóng cửa vượt lên trên 420?

HNX-Index

HNX cũng đang trong tình trạng rất khó lường khi mà PVX và VCG đang có thông tin kết quả kinh doanh quý II không tốt làm cho giá cp giảm khá mạnh, trong khi KLS và VND hỗ trợ cho HNX tăng điểm tốt hơn. 


HNX cũng đang dao động quanh fibo 50% tại vùng 69-70. Tuy nhiên, việc đóng cửa ở gần mức thấp nhất trong tuần cũng gây tâm lý lo ngại và thận trọng của nhà đầu tư. Nếu tuần sau TT diễn biến không tăng điểm thì nhà đầu tư nên giảm bớt tỷ lệ nắm giữ cp.

KHUYẾN NGHỊ

Bud vẫn cho rằng TT sẽ đảo chiều tăng lại vào cuối tuần sau và nhà đầu tư vẫn duy trì nắm giữ cp.

Bud
091.909.5868
Skype: budweiser6868 (tư vấn, nhận định trong giờ giao dịch)
FB: http://www.facebook.com/Bud.Invest.Group
Twitter: https://twitter.com/#!/Bud_InvestGroup

Chứng Khoán Việt Nam...Bud: Nhận định tuần 30: TT trở lại xu hướng tăng

Chứng Khoán Việt Nam...Bud: Nhận định tuần 30: TT trở lại xu hướng tăng

Nhận định tuần 30: TT trở lại xu hướng tăng

Tuần 29 chuyển biến bất ngờ với giá và thanh khoản tăng mạnh sau khi giảm về gần mức 400 trong tuần 28. Trong thời điểm này, báo cáo kết quả kinh doanh quý II cũng bắt đầu được công bố và mặc dù kinh tế vĩ mô còn nhiều khó khăn, các BCs và midcap cũng cho thấy kết quả tốt hơn so với quý I-2012 cũng như cùng thời điểm quý II-2011. CPI tháng 7 là tháng thứ 2 liên tiếp là 1 con số âm cho thấy nền kinh tế rất khó khăn, hàng tồn kho cao, tiêu dùng thắt chặt trong thời điểm này.

Giá dầu thế giới tăng trở lại và cuối tuần này giá xăng trong nước được thông báo tăng thêm 400đ/lít. Tăng trưởng tín dụng 6 tháng đầu năm toàn hệ thống rất thấp chưa đến 1% so với chỉ tiêu 15-17% cả năm 2012. Đây là 1 con số quá thấp cho thể hiện chính sách thắt chặt tín dụng quá tay của NHNN trong 6 tháng đầu năm nhằm kìm hãm lạm phát. Tuy nhiên, trong tháng 7 tăng trưởng tín dụng cũng không cải thiện đáng kể trong bối cảnh doanh nghiệp vẫn còn khó khăn với hàng tồn kho cao, sức mua yếu ớt...Trong 5 tháng còn lại, Bộ TC và NHNN sẽ dùng những công cụ gì để kích thích tăng trưởng nhằm đạt chỉ tiêu GDP đề ra? Hạ LSCB, bơm tiền ra nền kinh tế, dùng chính sách kích cầu có chọn lọc ưu tiên XK...? Động thái mới đây của NHTW Trung Quốc đã nới lỏng hơn chính sách tiền tệ để kích thích tăng trưởng.Liệu điều này có tác động đến việc thực thi chính sách tiền tệ của NHNN trong thời gian tới hay không? Trong 1 phát biểu gần đây Bộ trưởng TC đã phát biểu là TTCK sẽ khởi sắc vào cuối quý III. Đây là kết quả trong nỗ lực suốt 2 quý đầu năm và sẽ có thêm nhiều chính sách hỗ trợ từ NHNN hay BTC? Dư địa tăng trưởng tín dụng hiện nay còn rất lớn, quan trọng là chính sách nào cần thực thi để hỗ trợ cho doanh nghiệp đang rất khó khăn, cũng như đảm bảo tốc độ tăng trưởng GDP 6% trong năm 2012?

VN-Index

Biểu đồ tuần cho thấy mặc dù có những thời điểm xuyên thủng mức HT Fibonaci 50% (408) trong tuần 28, nhưng TT vẫn đảo chiều và đóng cửa tăng trên ngưỡng này. Ngưỡng HT fibo 50% là rất quan trọng vì nó sẽ báo hiệu xu thế tăng trưởng trung hạn vẫn được duy trì hay sẽ kết thúc.

Tuần 29, TT có 3 ngày đi ngang test ngưỡng kháng cự 420 và vượt lên trên vào chiều ngày thứ 5 với thanh khoản vào mạnh. Ngày thứ 6 TT hạ nhiệt khi mức độ tăng mạnh trong ngày trước. Thanh khoản trong tuần 29 được cải thiện rất tốt cùng với xu hướng tăng mạnh. Trong tuần 30, TT sẽ điều chỉnh nhẹ đầu tuần test lại ngưỡng HT 420 và sẽ đảo chiều tăng lại vào cuối tuần sau khi test thành công. Ngưỡng kháng cự khá mạnh của VNI tại mức 448, do đó nhà đầu tư nên bán ra dần khi tiệm cận mức KC này

Về sóng Elliot, có thể thấy sóng điều chỉnh II đã kết thúc ở tuần 28 và hiện tại đang bắt đầu vào sóng tăng III. 

 HNX-Index

Trong tuần 29, TT tiếp tục xu hướng tăng mạnh hơn sau khi đảo chiều ở tuần 28 cùng với thanh khoản vào mạnh. Ngưỡng KC 72 chính thức bị phá vỡ vào chiều ngày thứ 5, nhưng với áp lực bán ra trong ngày thứ 6, TT trở về mức HT 72 này. Đầu tuần TT có thể giảm nhẹ và đảo chiều tăng lại vào cuối tuần. Ngưỡng kháng cự mạnh sắp tới chính là ngưỡng fibo 50% tại 76. Nhà đầu tư nên bán dần khi HNX tăng đến ngưỡng này.

KHUYẾN NGHỊ

Nhà đầu tư nên mua vào khi TT điều chỉnh đầu tuần nhất là khi ngưỡng HT 70-71 không bị xuyên thủng và thanh khoản được duy trì ở mức cao (trên 1000 tỷ cả 2 sàn trừ GDTT)

Bud
091.909.5868
Skype: budweiser6868 (tư vấn, nhận định trong giờ giao dịch)
FB: http://www.facebook.com/Bud.Invest.Group
Twitter: https://twitter.com/#!/Bud_InvestGroup 

Nhận định tuần 29: Thanh khoản đột biến ngày thứ 6: Kéo để xả?

Trong tuần giao dịch 28, thanh khoản vẫn tiếp tục chỉ ở mức thấp chỉ trừ ngày thứ 6 giá tăng mạnh kèm theo thanh khoản tăng đột biến so với klgd bình quân 20 ngày trước đó. Ngày giao dịch thứ 6 rất giống với ngày 28/10/2011, 5/12/2011 và 7/6/2012. Liệu lịch sử có lặp lại hay lần này sẽ khác?

Trong tuần qua có 2 thông tin vĩ mô được công bố chính là nợ xấu là 202,000 tỷ đồng (8.6%) cũng như chỉ thị của NHNN giảm các khoản vay cũ xuống còn 15%/năm chính thức áp dụng từ 15/7. Tuy nhiên, trong ngắn hạn thông tin quan trọng ảnh hưởng trực tiếp đến giá cp chính là báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh quý 2 sẽ công bố trong tuần sau. Như vậy, liệu TT tăng mạnh ngày thứ 6 là đón đầu kết quả báo cáo tài chính quý II hay là động thái kéo lên để xả hàng của nhà đầu tư tổ chức?

Theo bud, chỉ 1 ngày thứ 6 là chưa đủ kết luận, quan trọng là diễn biến trong tuần sau sẽ cho thấy rõ hơn ý đồ "đánh lên" hay chỉ là 1 ngày bulltrap giống như 3 ngày trên?

HNX-Index: Kéo để xả?

Về biểu đồ tuần, trong 2 tuần gần nhất TT luôn đóng cửa trên fibonaci retracement 50% mặc dù trong tuần có những ngày đóng cửa thấp hơn mức này. Thanh khoản cả tuần cũng chỉ ở mức thấp, nhưng ngày thứ 6 thanh khoản tăng đột biến và giá tăng mạnh. Nếu nhìn lại lịch sử giao dịch, ngày thứ 6 rất giống 3 ngày 28/10/2011, ngày 5/12/2011 và 7/6/2012. Cũng không loại trừ khả năng ngày thứ 6 13/7 giống ngày 17/8/2011 nghĩa là TT đảo chiều tăng điểm?

Để xác định hướng đi tiếp theo của TT thì trong đầu tuần sau diễn biến rất quan trọng:

- Nếu ngày thứ 2 thanh khoản vào mạnh tương đương hoặc cao hơn ngày thứ 6 tuần này nhưng giá đóng cửa cuối ngày giảm so với tham chiếu (giá đóng cửa phiên trước đó) thì khả năng rất cao là lịch sử lặp lại như 3 ngày đã đề cập. Khi ấy, nhà đầu tư nên bán ra giảm tỷ lệ nắm giữ cp.
Ngày thứ 3 thanh khoản thấp tương đương như những ngày gần đây mà giá có xu hướng tiếp tục giảm khá mạnh thì xu hướng giảm càng khẳng định rõ ràng hơn


- Nếu ngày thứ 2 thanh khoản vào cao tương đương ngày thứ 6 đồng thời giá đóng cửa tăng điểm thì xu thế đảo chiều tăng được xác lập. Khi ấy thì tiếp tục duy trì cp và có thể mua thêm.


VN-Index: Vượt qua 417?

Ngày thứ 6 TT tăng mạnh đưa chỉ số VN-Index tiệm cận mốc kháng cự then chốt 417, mức đáy đã hình thành trong ngày 4/6/2012. Đây là lần thứ 2 VNI test lại ngưỡng kháng cự này, nó cho thấy tính chất then chốt của ngưỡng kháng cự trong thời điểm này. Nếu tuần sau TT vượt lên và duy trì 417, khả năng đảo chiều tăng sẽ được xác lập. Tuy nhiên, nếu không thể vượt qua 417, TT cần phải giảm sâu trở lại và test lại những mức HT thấp hơn trước khi tăng lại mức 417 này.


KHUYẾN NGHỊ


Nhà đầu tư tiếp tục duy trì tỷ lệ cp 10-30% như khuyến nghị trong room giao dịch của bud. Nếu chuyển biến tuần sau của TT tốt lên, nhà đầu tư có thể tiếp tục tăng tỷ lệ nắm giữ cp. Nhưng nếu xu hướng TT cho thấy phiên ngày thứ 6 chỉ là bull, thì nhanh chóng bán ra khi hàng về. 


Theo bud nhận định, khả năng cao là phiên thứ 6 chỉ là bulltrap.


Bud
091.909.5868
Skype: budweiser6868 (tư vấn, nhận định trong giờ giao dịch)
FB: http://www.facebook.com/Bud.Invest.Group
Twitter: https://twitter.com/#!/Bud_InvestGroup 

Nhận định tuần 28: Thanh khoản vào mạnh tuần sau

Hai tuần 26 và 27, xu thế giảm điểm của TT bắt đầu rõ ràng hơn khi không thể trự vững ngưỡng HT 72.5. Tuy nhiên, thanh khoản chưa vào mạnh cho thấy lực giảm vẫn còn diễn ra và nhà đầu tư tổ chức cần đánh mạnh xuống để gom hàng.

Những thông tin từ NHNN về điều hành chính sách tiền tệ đang cho thấy có xu hướng nới lỏng hơn nữa nhằm đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng trong 6 tháng cuối năm trong bối cảnh lạm phát đã ổn định trở lại và được dự kiến sẽ chỉ là 1 con số cuối năm nay.

Theo SBV, giải pháp điều hành chính sách tiền tệ và hoạt động ngân hàng trong những tháng cuối năm 2012

...."Điều hành lượng tiền cung ứng...đảm bảo góp phần kiềm chế lạm phát ở mức 6-8%, tổng phương tiện thanh toán tăng khoảng 14-16%, thặng dư cán cân thanh toán quốc tế trên 3 tỷ USD, góp phần tăng trưởng kinh tế ở mức hợp lý (5,2-5,7%), không gây áp lực lạm phát cho năm 2013 và các năm tiếp theo.........phấn đấu trong 6 tháng cuối năm đạt mức tăng trưởng tín dụng 8-10%.....".  


Có thể thấy chính sách tiền tệ 6 tháng cuối năm sẽ nới lỏng nhiều hơn so với 6 tháng đầu năm, nhưng vẫn có sự thận trọng nhất định từ NHNN. TTCK sẽ hưởng lợi nhưng nhà đầu tư cũng đừng quá kỳ vọng sẽ tăng mạnh như đầu năm 2009. Thêm 1 dấu hiệu khi NHNN đã hạ các LS tái cấp vốn, LS chiết khấu, LS cho vay qua đêm có thể sẽ là bước đi khởi đầu cho việc hạ LS cơ bản trong 1-2 tháng tới.


Nhìn chung, NHNN đã có những động thái nới lỏng chính sách tiền tệ trong 6 tháng đầu năm nhưng vẫn rất thận trọng. Tuy nhiên, với những chỉ tiêu tăng trưởng GDP thấp trong 6 tháng đầu năm cũng như lạm phát được kìm hãm khá tốt, chính sách tiền tệ sẽ được nới lỏng quyết liệt hơn trong 6 tháng cuối năm mặc dù sự thận trọng vẫn được duy trì. Trong tình hình này, TTCK vẫn có thể đạt đỉnh trong khoảng 520- 550 điểm (VN-Index) trong năm nay (HNX khoảng 90-95)


VN-Index

Sau khi hình thành sóng I, sóng II là 1 sóng phức tạp gồm 3 sóng nhỏ a,b,c. Hiện tại, đang hình thành sóng c để kết thúc sóng II. Trong sóng a, vì sóng iv điều chỉnh hơn đỉnh của sóng i, nên đây là 1 leading diagonal. Sóng c cũng là 1 sóng phức tạp với 5 sóng i,ii,iii,iv,v. Hiện tại đang hình thành sóng ii và dự kiến tuần sau sẽ là sóng iii. Chân sóng iii có thể là 395 điểm và sóng v sẽ là 1 failed fifth. Kết thúc sóng v cũng là điểm kết thúc sóng c của sóng II.

Các chỉ báo momentum của biểu đồ tuần cũng cho dấu hiệu TT giảm về vùng HT then chốt. Tuy nhiên, dấu hiệu đảo chiều tăng chưa rõ ràng, và có thể cần khoảng 2-3 tuần nữa mới chính thức xác nhận.

HNX-Index

 Với HNX, sóng a-b-c khác 1 chút so với VN-Index. Trong tất cả mô hình, sóng 3 không bao giờ là sóng nhỏ nhất cho dù là mô hình leading diagonal or ending diagonal pattern (sóng a-b-c như hình vẽ). Hiện tại, TT đang hình thành sóng iv của sóng c. Sóng v cũng kết thúc sóng c và sóng II

KHUYẾN NGHỊ

Trong 1 hoặc 2 tuần tới, TT sẽ có những ngày giảm điểm mạnh và thanh khoản vào cao. Đây là dấu hiệu tốt để TT đạp sâu trước khi đảo chiều tăng điểm trở lại. Cơ hội để bắt đáy khi dấu hiệu đảo chiều xảy ra. Bud sẽ cập nhật trong giờ giao dịch (trên Skype) cho anh chị khách hàng khi thời cơ mua vào xuất hiện

Bud
091.909.5868
Skype: budweiser6868 (tư vấn, nhận định trong giờ giao dịch)
FB: http://www.facebook.com/Bud.Invest.Group
Twitter: https://twitter.com/#!/Bud_InvestGroup

Nhận định tuần 27: TT giảm mạnh test 400

Trong tuần 26, TT đã không thể giữ vững mốc 72.5 - một mức HT quan trọng nhằm duy trì khả năng tăng điểm của TT. CPI tháng 6 chính thức giảm 0,26% sau 38 tháng cũng không giúp TT tăng điểm mà ngược lại còn co xu hướng giảm mạnh hơn. Có thể quan điểm của nhà đầu tư tổ chức về CPI âm có tính chất tiêu cực hơn cũng như tăng trưởng tín dụng vẫn chưa tăng lên đáng kể. Tốc độ tăng GDP 6 tháng đầu năm là rất đáng   lo ngại chỉ 4,38% càng làm cho giới đầu tư thận trọng hơn.

Trong tình hình đó, NHNN phát đi thông báo sẽ hạ LS tái cấp vốn, tái chiết khấu và cho vay qua đêm xuống thêm 1%. Động thái này tuy được đánh giá là linh hoạt nhằm nâng cao khả năng tiếp cận vốn dẫn đến tăng tín dụng. Nhưng vấn đề lúc này chính là trần lãi suất huy động và lãi suất cho DN vay vẫn còn cao. Có thể trong tháng 7, NHNN sẽ có những động thái quyết liệt hơn trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ như hạ hoặc hủy bỏ trần LS huy động cũng như trần LS cho vay, bơm tiền mạnh hơn trong lưu thông nhằm đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng, thúc đẩy tăng trưởng GDP nhằm đạt chỉ tiêu đề ra 6-6.5% trong năm tài khóa 2012.

Một thông tin đáng chú ý là đầu tháng 7 giá điện sẽ tăng thêm 5% và doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu đầu mối, thực hiện quyền quyết định giá trong biên độ và tần suất điều chỉnh giá nhưng phải đăng ký giá trước khi điều chỉnh. Quyết định này có vẻ như có lợi cho các DN độc quyền nhâp khẩu xăng dầu vì khi giá giảm họ không đề xuất thì làm sao Bộ TC xem xét? 


Trong bối cảnh EU thông qua gói kích thích kinh tế được sự hưởng ứng của TTCK toàn cầu, có vẻ như VN vẫn còn rất nhiều vấn đề nghiêm trọng: đầu tư công không hiệu quả, DN tư nhân phá sản hàng loạt, chính sách tiền tệ thiếu sự hiệu quả, nguy cơ giảm phát, tăng trưởng GDP thấp, đặc biệt là tình trạng tham nhũng lãng phí mà TBT Nguyễn Phú Trọng và Chủ tịch nước Trương Tấn Sang đã đề cập gần đây. 


HNX-Index

Tuần 26 là 1 tuần có xu hướng giảm mạnh hơn so với những tuần trước đó trong khi dòng tiền không chảy mạnh vào. Nó cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư tăng lên khi những diễn biến vĩ mô trong nước không thực sự cải thiện như kỳ vọng (GDP 6 tháng đầu năm, DN vẫn chưa thể tiếp cận vốn rẻ, tăng trưởng tín dụng còn rất thấp...). Tuần 26 đã không giữ vững mốc 72.5 cho thấy xu thế hướng về giảm điểm. Hiện tại, HNX đang hướng về test lại ngưỡng HT 68.5 tương ứng với Fibo retracement 50% của sóng tăng trước đó. Đây là ngưỡng HT rất quan trọng vì nếu mất ngưỡng HT này, TT sẽ chuyển sang xu thế tiêu cực và có nguy cơ giảm về vùng đáy cũ. Mức HT này cũng tương ứng với Fibo Projection 100% của sóng A đối với sóng C.


VN-Index

VN-Index đã có 1 tuần (thứ 26) đầy thất vọng khi giảm điểm dưới ngưỡng HT 428.8 với thanh khoản giảm sút. Dấu hiệu kỹ thuật cho thấy xu thế giảm vẫn sẽ tiếp tục và có khuynh hướng giảm nhanh hơn. Vùng HT 400-410 sẽ là ngưỡng HT quan trọng tương ứng với fibo retracement 50%. 

KHUYẾN NGHỊ

Tuần 26 không thể giữ vững mốc HT 72.5, do đó nhà đầu tư nên bán ra để thực hiện chiến lược "đánh xuống" theo xu thế của TT. Chờ đợi HNX có được HT và giữ vững ở mức 68.5 và 400 trong tháng 7 hay không trước khi giải ngân trở lại.

Bud
091.909.5868
Skype: budweiser6868 (tư vấn, nhận định trong giờ giao dịch)
FB: http://www.facebook.com/Bud.Invest.Group
Twitter: https://twitter.com/#!/Bud_InvestGroup