Nhận định tuần 52: Chốt chặn tại 56 cho tuần sau....

Tuần sau là tuần cuối cùng của năm 2012 đầy khó nhọc và thử thách tột cùng cho nhà đầu tư bởi vì những nguyên nhân nội tại trong nước và cả những nguyên nhân bên ngoài đã làm cho TT rơi không phanh. Cụ thể là những hành động mang tính thắt chặt chính sách tiền tệ nhằm kìm hãm tốc độ tăng cao bất thường của lạm phát như nâng cao trần lại suất huy động, thắt chặt tăng trưởng tín dụng phi sản xuất (nhất là BĐS, CK...). Có thể thấy được năm 2011, Việt nam đã phải trả giá cho việc kích cầu 1 cách thiếu kiểm soát và hiệu quả kém năm 2009, mà năm 2010 và nhất là 2011 đã phải nhận lấy lạm phát tích lũy 2 năm này lên đến gần 30% - 1 con số dường như không tưởng với nền kinh tế triển vọng, với tốc độ tăng trưởng GDP cao thứ 2 TG (chỉ sau TQ) trong khu vực năng động nhất TG - khu vực Châu Á TBD. Chưa nói đến việc đầu tư công thiếu hiệu quả, hệ số ICOR thấp, những hậu quả mà VINASHIN đã để lại cho chúng ta và thế hệ sau này phải gánh vác.

Bên ngoài, hết cuộc khủng hoảng nợ công của EU đã tác động mạnh mẽ nhất là trong những tháng cuối năm 2011, rồi lại đến vấn đề nâng trần nợ công của Mỹ với sự mâu thuẫn sâu sắc của 2 Đảng nhằm giành ưu thế trong cuộc bầu cử TT Mỹ năm 2012. Động đất sóng thần và thảm họa hạt nhân ở Nhật cũng ít nhiều tác động đến sự phát triển kinh tế VN với nguy cơ giảm sút những chương trình vay vốn ODA hay đầu tư từ Nhật. Một năm cũng đầy thử thách với cuộc cách mạng "hoa nhài" ở Trung Đông - mà hậu quả chính là sự tác động đến giá dầu thế giới cũng như TT vàng.

Theo chỉ đạo của TT, năm sau VN phải kìm hãm lạm phát dưới 1 con số và có vẻ như Bộ Tài chính, NHNN đã dần dần bắt đúng bệnh, dùng đúng thuốc để hiện thực hóa được những chỉ tiêu kinh tế mà những năm trước không đạt được thì cứ phải điều chỉnh cho khớp với thời gian còn lại của năm. Do đó, cũng không khó để dự đoán rằng chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục thực hiện rất chặt chẽ và nới lỏng rất chậm chạp và thận trọng tối đa nhằm đảm bảo chỉ tiêu đã đề ra.

Tuy nhiên, cũng cần phải lưu ý đến những sự kiện quan trọng trong năm sau: TQ chuyển giao quyền lực cho 1 thế hệ lãnh đạo kế tiếp, bầu cử TT Mỹ, và nhất là những liều thuốc của EU có giúp cựu lục địa thoát khỏi nguy cơ phá sản hay không? Tại sao chúng ta cần lưu ý? Vì nó sẽ tác động đến giới đầu tư toàn cầu về việc ra  quyết định rút vốn khỏi TT đầu tư mạo hiểm (chứng khóan) hay mua mạnh trở lại.

Thế giới ngày càng phẳng hơn, mong manh hơn và dễ vỡ hơn, mức độ ảnh hưởng và tác động qua lại càng chặt chẽ hơn, phức tạp hơn và khó lường hơn. Nhưng theo bud, nhà đầu tư cá nhân cần phải nỗ lực hơn, học hỏi nhiều hơn từ những sai lầm, và cần phải vượt qua những thử thách trong giai đoạn khó khăn này để cùng hướng tới những thành quả trong những năm tiếp theo

PTKT
VN-Index

 Biểu đồ tuần của VNI cho thấy đường giá đã chạm vào dường trend channel line và có khả năng sẽ tăng lại trong vùng 360. Tuy nhiên, cần nên nhớ là phục hồi kỹ thuật trong giai đoạn TT bear (TT con gấu). Do đó, cần thận trọng trong việc ra quyết định mua vào, nhất là không nên sử dụng vốn vay. Trong tuần sau, có thể TT sẽ đi ngang đầu tuần trước khi tăng nhẹ về cuối tuần. Nhà đầu tư nên bán ra ở thời điểm TT tăng mạnh, nhất là thời gian cận Tết với dòng tiền có xu hướng rút ra hơn là bơm vào.

HNX-Index

 Với HNX, ngưỡng 56 có thể nói là ngưỡng HT rất quan trọng vì nó chính là điểm HT theo dấu hiệu kỹ thuật pivot point cũng như phương pháp Fibo Projection. Do đó, có thể tuần sau TT sẽ chứng kiến sự phục hồi từ ngưỡng này. Dòng tiền có vào mạnh hay không sẽ quyết định là nó có tăng lên hay không? Xác suất cao là không và sau đó TT có thể mất ngưỡng 56. Vì thế, nhà đầu tư nên canh bán ra khi TT tăng mạnh với thanh khoản thấp và chờ đợi ngưỡng HT thấp tiếp theo mới mua vào.

KHUYẾN NGHỊ

Nhà đầu tư tiếp tục canh bán khi TT tăng mạnh với thanh khoản kém và nên chuyển sang trạng thái 100% tiền mặt khi dấu hiệu bull kết thúc. Đối với nhà đầu tư trung hạn, có thể cuối quý I là thời điểm TT sẽ có dấu hiệu tăng trở lại và nên tích lũy dần, nhất là chính sách tiền tệ dần dần được nới lỏng

Bud
Skype: budweiser6868
091.909.5868  

Nhận định tuần 51: Phục hồi kỹ thuật

Thời điểm cuối năm, TTCK tiếp tục xu thế tiêu cực khi liên tiếp giảm mạnh trong tháng 11 và tháng 12 vẫn chưa có động thái phục hồi. Biểu đồ tháng thể hiện mốc 400 đã mất lần đầu tiên sau hơn 2 năm duy trì, phản ảnh rất chân thực những khó khăn của kinh tế vĩ mô trong nước khi lạm phát rất cao, tăng trưởng chậm chạp, chính phủ đang thực hiện những biện pháp can thiệp mạnh mẽ mang tính hành chính để cải tổ hệ thống ngân hàng, thắt chặt chi tiêu, hạn chế tăng trưởng tín dụng. Đánh giá cả năm 2011, đó là năm thụt lùi lên tiếp sau năm 2010 cũng đầy khó khăn.

Năm 2012, được dự báo tiếp tục là năm khó khăn thứ 3 liên tiếp kể từ sau năm 2009 khi tiếp tục cải tổ mạnh mẽ và triệt để hệ thống các tổ chức tín dụng, công ty chứng khoán, chính sách tiền tệ và tài khóa tiếp tục thắt chặt trong bối cảnh cuộc khủng hoảng nợ công chưa có giải pháp triệt để đem lại niềm tin cho nhà đầu tư. Điểm sáng hiếm hoi nhưng có phần le lói chính là nền kinh tế Mỹ có sự khởi sắc dần dần vào thời điểm cuối năm 2011, trong khi các nền kinh tế mới nổi có dấu hiệu giảm dần tốc độ tăng trưởng. Viễn cảnh năm 2012 cũng không quá sáng sủa cho nền kinh tế toàn cầu, có chăng chiều hướng tích cực nhất cũng chỉ là ổn định và đi ngang trước khi bứt phá tăng trở lại.

NHNN vừa báo cáo năm 2011 tăng trưởng tín dụng chỉ là 12%, cho thấy chính sách thắt lưng buộc bụng ở mức gần như tối đa kể từ cuộc khủng hoảng tài chính 2008 đến nay. Năm 2012, dự báo sẽ nới lỏng hơn 1 chút khi lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt nhưng nhà đầu tư sẽ thấy quan điểm hết sức thận trọng, chậm và chắc trong điều hành của NHNN chứ không vội vàng nới lỏng như năm 2009 với sự hưởng lợi chính từ lĩnh vực BĐS. Theo bud, đây chính là sự sai lầm lớn nhất của người điều hành và hậu quả phải gánh chịu trong suốt 2 năm 2010 và 2011. Hậu quả này sẽ ảnh hưởng sang cả năm 2012 nhưng mức độ sẽ ít dần và chúng ta sẽ thấy được năm 2012 TTCK sẽ có sự khởi sắc trở lại nhưng chắc chắn viễn cảnh như năm 2009 sẽ không xảy ra. Điều này có nghĩa là TTCK sẽ tăng giảm xen kẽ và không tăng quá mạnh như 2009 cũng như không giảm quá nhiều như 2 năm 2010 và 2011.

Xét trong ngắn hạn, thời điểm cuối năm dòng tiền tiếp tục rút ra khỏi TTCK và sẽ tác động tiêu cực lên giá cp. Nhà đầu tư tổ chức vẫn sẽ giữ quan điểm thận trọng và theo bud là cho đến khi cuối quý 1-2012 chính sách vĩ mô dần dần sẽ hé lộ. Cùng lúc đó, chính sách tiền tệ sẽ có thể được nới lỏng dần dần và thận trọng. Khả năng thời điểm cuối quý 1, NHNN sẽ hạ dần trần lãi suất 14% và đây chính là tín hiệu tốt mà nhà đầu tư có thể bắt đầu giải ngân.

VN-Index

   Như bud đã dự báo trong 1-2 tuần trước, TT đã giảm mạnh và mất mốc 380. Vì đây là mốc tương đối quan trọng khi đã tạo 2 đáy trong tháng 5 và tháng 8 (theo biểu đồ tuần và ngày), nên trong đầu tuần sau VNI sẽ test lại mốc 380 và khả năng không thể duy trì. Tuần này TT có thể tích cực có nghĩa là có 1 tuần tăng nhẹ,  nhưng qua tuần sau, TT nhiều khả năng sẽ tiếp tục giảm điểm. Nên đây là cơ hội trước thời điểm cuối năm nhà đầu tư bán ra cp để tăng tỷ trọng tiền mặt.

HNX-Index

HNX sẽ có dấu hiệu tích cực đầu tuần sau và có thể test lại ngưỡng kháng cự 61-62, tuy nhiên sau đó sẽ không thể vượt qua và quay đầu giảm điểm . Dòng tiền tiếp tục thể hiện sức cầu yếu và phục hồi chỉ mang tính kỹ thuật, có nghĩa là đây là cơ hội tốt để thoát hàng trước thời điểm Tết 2012. Dấu hiệu về thanh khoản không cho thấy 1 sóng tăng mạnh và rủi ro cao khi bắt đáy trong giai đoạn này

KHUYẾN NGHỊ

Tiếp tục bán khi TT tăng điểm đầu tuần để tăng tỷ lệ tiền mặt khi thanh khoản tiếp tục yếu đuối như hiện nay.
Nhưng cp lướt sóng mạo hiểm: BVH, CTG, DHG, HPG, PVS

Bud
Skyke: budweiser6868
091.909.5868

Nhận định tuần 50: Mất ngưỡng HT 60 sẽ là thảm họa

Trong tuần này, TT đã tăng lên gần 65 nhưng cuối cùng đã không thể trụ vững và lao dốc vào cuối tuần. VNI như nhận định tuần trước không thể lên trên 400 và tồi tệ hơn là đã giảm xuống dưới 380, ngưỡng HT rất quan trọng và then chốt. Khả năng tuần sau, VNI sẽ test lại 380 nhưng vượt không thành công và chính thức giảm mạnh. Tương tự, HNX sẽ mất ngưỡng HT 60 - sẽ là 1 thảm họa.

Trong tuần 49, vẫn không có nhiều thông tin nổi bậc ngoại trừ việc sáp nhập của 3 NH Sacombank, Tin Nghia và Ficombank với cp chi phối là NH BIDV đại diện vốn của NN. Thông tin này dường như không mấy ảnh hưởng TTCK ngắn hạn mặc dù là dấu hiệu cho thấy NHNN quyết liệt cải tổ hệ thống NH. Hiện nay, tình trạng các cty CK cũng tương tư như NH (như SMES, ORS, Trang An...) và khả năng cải tổ mạnh mẽ cũng sẽ diễn ra (có thể trong năm 2012).

TG, thông tin TT lao động việc làm Mỹ tích cực khi lần đầu tiên tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống dưới 9%, kèm theo tin đồng về gói cứu trợ ngắn hạn và dài hạn đã được TT Pháp và TT Đức thông qua. Nhưng cuối tuần, dường như thông tin không còn mấy tin cậy khi mà hội nghị thượng đỉnh EU diễn ra vào cuối tuần. Trong khi Pháp muốn có giải pháp tức thì để giải quyết tạm thời khủng hoảng thì người Đức lại muốn có 1 giải pháp toàn diện và quyết liệt nhất nhằm thay đổi cả những thể chế của liên minh kinh tế EU bằng "liên minh tài chính".

Trong tuần sau, TT TG sẽ chờ đợi kết quả của cuộc họp EU vào cuối tuần này. Trong nước, thông tin CPI tháng 12 dần dần sẽ được công bố và với tình hình hiện nay, khả năng CPI sẽ tăng dưới 1% vì áp lực nhu cầu tiêu dùng trong dịp Tết vẫn chưa tăng cao đột biến.

Nhìn chung, vĩ mô trong nước không có nhiều chuyển biến tích cực, động thái bán ròng của khối ngoại cũng là 1 dấu hiệu tiêu cực. Nhà đầu tư tiếp tục bán cp và ưu tiên giữ tiền mặt.


VN-Index

 
400 chính là ngưỡng HT cực kỳ quan trọng theo xu thế dài hạn (biểu đồ tháng) nhưng đã bị xuyên thủng vào tháng 11 vừa qua. Trong khi đó, ngưỡng 380 có thể xem là ngưỡng HT rất quan trọng trong ngắn hạn và bị xuyên thủng và rời xa rõ rệt vào cuối tuần 1ua (tuần 49). Với dấu hiệu thanh khoản kém, sức cầu yếu, lực cung của nhà ĐT tổ chức mạnh, tuần 50 sẽ chứng kiến TT giảm mạnh và rời xa ngưỡng HT 380.

HNX-Index

HNX mặc dù chưa bị xuyên thủng ngưỡng 60, nhưng với diễn biến không tích cực từ vĩ mô trong nước hiện nay, điều đó có thể xảy ra ngay trong tuần sau, tuần thứ 50 của năm 2011. Dấu hiệu kỹ thuật cũng thể hiện rõ hơn nguy cơ giảm điểm tuần sau.

KHUYẾN NGHỊ

Giống như khuyến nghị tuần 49, tuần 50 nhà đầu tư bán ra cp và ưu tiên giữ tiền mặt, nhất là ngưỡng HT 60 bị phá vỡ

Bud
Skype: budweiser6868
091.909.5868

Nhận định tuần 49: TT sẽ phục hồi nhẹ, nhưng xu thế trung hạn vẫn giảm

Tháng 11 là tháng "tệ" nhất kể từ cuối tháng 6-2009, bởi vì đã mất mốc 400 trong hơn 2 năm qua. Đợt sụt giảm tháng 5 và tháng 8 tuy bị mất ngưỡng 400, nhưng đóng cửa tháng vẫn cao hơn mức này. Do đó, điều có thể lý giải chính là sau khi đóng cửa về vùng 380, đầu tháng 12 TT sẽ hồi phục kỹ thuật và test lại mức 400, nhưng khả năng rất cao là sẽ khó vượt qua 400. HNX sẽ test lại 65 và dự báo là nhanh chóng quay đầu giảm điểm sau đó.

Tuần qua vẫn chưa có nhiều thông tin nổi bậc mặc dù giá xăng TG có khuynh hướng tích cực, tổng cty xăng dầu có lãi rất cao nhưng không hiểu lý do tại sao cơ quan quản lý không thể yêu cầu giảm giá xăng? Trong khi đó, với việc kiềm chế lạm phát, chính phủ đang yêu cầu NHNN xem xét giảm lãi suất trong thời gian tới. Tuy nhiên, khả năng điều này chỉ có thể hiện thực hóa vào khoảng cuối quý I, đầu quý II năm 2012. Và từ giờ cho đến lúc đó, TTCK vẫn sẽ biến động theo 1 chiều hướng tiêu cực.

VN-Index

Trong 2 tuần gần nhất, TT tiếp tục dao động đi ngang trong biên độ hẹp. Dường như ngưỡng HT 380 là khá mạnh khi 11 ngày giao động quanh mức này. Các chỉ báo kỹ thuật cũng cho thấy là VNI có thể phục hồi và tăng trong tuần sau, nhưng đây chỉ là phục hồi mang tính kỹ thuật khi suốt tháng 11 TT đã giảm mạnh

HNX-Index

Tương tự như VNI, HNX cũng đã dao động trong biên độ hẹp suốt 2 tuần qua quanh ngưỡng 61-62, sau khi giảm mạnh từ ngưỡng HT 65 trước đó. Có thể nhận thấy rõ HNX đã thể hiện xu thế rất tiêu cực trong tháng 11 và hiện tại là thời điểm đầu tháng 12, HNX có thể phục hồi nhẹ về kỹ thuật trước khi giảm mạnh và đóng cửa tháng 12 được dự báo sẽ tiếp tục giảm sâu. Dấu hiệu kỹ thuật cho thấy có sự phân kỳ với giá, sẽ giúp HNX tăng điểm, nhưng tín hiệu là không mạnh và TT sẽ tiếp tục giảm sâu sau đó.

KHUYẾN NGHỊ

Đây là thời điểm tốt để nhà đầu tư bán ra khi TT hồi phục kỹ thuật trong tuần sau. Thanh khoản thấp liên tiếp trong những tuần trước không thể hiện được xu thế tăng mạnh của TT cho đến cuối năm 2011 và qua đầu 2012

Bud
Skype: budweiser6868
091.909.5868